The meaning of “Devaluing a Currency” – Gold Versus the Euro

Stream of consciousness ahead…

The world right now is a disturbingly long and intricate wall of dominoes. The Greek domino is teetering.

Thinking about the structure of the whole Eurozone project. 13 countries in Europe come together to share a single currency. A single fiat, unbacked, paper currency. It sounds all wonderful and Kumbaya, no? Europe, which for hundreds of years did nothing but slaughter itself in war after war after war, is now coming together to share a currency. It must be heaven on Earth, or that’s what they thought when they set the thing up.

Thinking about this just now, a gold light went off in my head. As often happens in this head of mine. If a shared currency is such an idyll, and indeed there are economic advantages, then bloody hell why not gold, or silver, or something real? We all know what would happen at such a suggestion. The MSM and the econometricians will all bark like wild dogs about how insane the idea is, the barbarous relic etc., the evils of gold and the dangers of hard money blah blah blah.

But why can’t I sound left wing freedomy and enlightened when I agree that I want one world currency, I just want it to be a commodity for God’s sake? Why does that have to sound as if I’m insane, backward, twisted, mangled, outdated and whatever else? A paper union is all wonderful and enlightened and beautiful, but a gold union is disgusting outdated and crazy? Why?

Evil in this world has gotten really sophisticated. A level beyond what most of us imagine. As Murray Rothbard said, it is the intellectuals, the PhD’s, the professors, that mold the thinking of the average guy on the street who doesn’t have time to think for a living. They team up with the State to dumb us down, everyone from our high school teachers who tell us to “rock the vote” to that prick Jonathan Gruber who is the absolute perfect example of a professional state sponsored piece of garbage faux intellectual, who teams up with the State to “advise” it in its next operation of massive theft in exchange for millions upon millions of dollars. How much money did Gruber rack up “advising” the Feds about how to glue Obamacare together with a wad of phlegm? Millions…upon millions of dollars.

They dish out the total bullshit. We eat it. They get millions. We get robbed. That is how it works. And one out of a thousand people – if that much – are able to see it, while the rest of us drool on about how we have to vote and it’s our holy obligation to do so.

And so it is with the grand Eurozone scheme. The European Jonathan Grubers all lubed up with their government sponsored PhD’s and the rest of their reeking intellectual trash all go out of the huddle and totally brainwash the populace into singing Kumbaya as a unified paper currency union is set up. Explain to us why the paper union is so great and wonderful and other vomit, and why the gold bugs are all insane crazy armageddonist preppers who should be committed.

So why demonize the gold people? Call them “bugs”? Because, when it’s a paper union, somebody has to control it. Somebody has to have the power – the absolutely exclusive power – to print it. And here’s the key my friends: Whoever has the power to print it, has the most powerful resource on the continent. And who is that?

It’s Germany.

But gold, if you have a gold currency, nobody nobody nobody can print it. You can either mine it, produce it, or trade for it, in honest to goodness economic activity. Nobody has a power-given advantage over anybody. People have to trade their advantages with each other in what is called import and export. There is no competitive devaluation. There is no devaluation at all! Ever! If you go bankrupt you go bankrupt!

Because what is devaluing a currency? That phrase we hear so often out of the mouths of those elitist PhD thugs clothed in such elegant language?

It’s when a government goes bankrupt, and instead of going out of business like any other bankrupt company, they print the paper money to death, “devalue it”, pay back their debts in nothing but in name only, and all the citizens end up with worthless paper, everything stolen from them.

Can you imagine the ludicrous suggestion of a private company, say Apple, going bankrupt, and then in order to pay back its debts, printing dollars? Wow would that start a riot at Apple headquarters. Apple suggesting the dollar be devalued so it can pay back its debts in worthless paper. Screwing every other dollar holder while it gets away from its creditors. The idea is crazy. But for the government, whenever they go bankrupt, they just literally, steal everything from everybody by destroying the currency everyone was forced by law to use. And the intellectual rats all say something sophisticated and complicated and meaningless about the necessity and elegance and beauty and classical music about “devaluing the currency” – everybody stay calm as you are raped, we are just “devaluing the currency,” no need to panic. It’s just “devaluation” that’s all. A beautiful wonderful thing too complicated for you to understand. I have a PhD.

And here’s my bill for $10 million in new currency for advising you on the best way to “devalue the currency”.

So let’s cut the Orwellian crap. “Devaluing a currency” is just an economic elitist phrase for “steal everything from the people you rule by inflating the money that you forced everyone to accept, to death, so nobody has anything left, empty out everything, take it, and to hell with everyone else.” That’s what it means.

So why is an artificial, central-bank-controlled paper union a Utopia, a “Grand Project” while a natural, voluntary gold union among anyone who wants to trade gold is insane crockery? So say the elitist intellectual establishment vermin? Because governments cannot devalue gold. Not unless they steal the entire supply from everybody like FDR yemach shmo and then arbitrarily declare a new price for it.

It’s not about European Unity. It never was. If it was, there would be no currency by force. There would only be what people want to voluntarily use as currency. That has always, always been gold and silver. Give people a choice they choose that.

The Eurozone is about control, slavery, devaluation. Control by the German government over everything. It’s always about control. Power.



Argentina Defaults and Repegs to the Dollar. But what happens when the US Defaults?

My latest article on TheStreet hits the homepage. Go me.

Here I explain, using Ludwig Von Mises’ monetary regression theorem, why any other country that defaults can quickly regain economic footing by pegging to the dollar and starting a new currency. But if (when) the US defaults, there will be nothing to peg the dollar to.

Except gold.

Here’s an excerpt.

NEW YORK (TheStreet) — Argentina defaults, and the cycle repeats once again, exactly as before. After defaulting, the government pegs to the dollar, as tracked in the PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish (UUP). Then it spends too much money buying votes, prints money to compensate (currency devaluation, no more peg), inflation results, the printing presses are shut on the verge of hyperinflation, government can’t pay its debts, it defaults, and everyone loses their savings and starts over, Fight Club style. Then someone else is elected and promises to peg to the dollar, and everything happens again.

The US Monetary Base Crosses $4 TRILLION, my latest article for TheStreet

In this article I explain why the ultimate inflation hedge is not gold, silver, gold miners, silver miners, commodities, silver options, or options in miners.

It’s actually 2016 GLD $225 call options, with a risk/return of a whopping 1379:1. That means for every $1,000 you put in, the risk is $1000, but the return is $1,379,000.

Talk about the ultimate inflation hedge.

Here’s an excerpt:

Go to the GLD 2016 calls and the farthest strike out is $225. Assuming a quintupling of gold in a two-year time frame (either from January 2014 or January 2015, as 2017 LEAPS in GLD will also be available come November) that puts GLD at roughly $625. $225 LEAPS on GLD are currently available for 29 cents, and only 6,688 contracts have been traded. Compare that with SLV’s 55,000 and this trade seems extremely neglected.

If GLD quintuples in two years, that puts the options at $400 a contract, for a return of 1,379-times, or an astronomical 137,800%. Meaning, for every $1,000 you put into 2016 or 2017 $225 GLD LEAP options, you will have $1,379,300. That is nearly twice the return on SLV LEAPS, putting the risk/return ratio at 1379:1, and that already takes into account that gold is generally half as fast in rising as silver.

תקן הזהב בארץ: למה, איך, ומה יקרה אחר כך

דמיינו לרגע שאני רוצה לקנות רכב שעולה 100.000 שקל, אבל אני לא רוצה לעבוד קשה ולחסוך. במקום זה אני מחליט פשוט להדפיס 100.000 שקלים במזומן כדי שאוכל לקנות את האוטו הנכסף. אני מדפיס את השטרות, מעביר את הערימה לסוחר המכוניות, והרכב הוא שלי.

מה בדיוק קרה כאן? זייפתי 100.000 שקלים והגדלתי את כמות הכסף במדינה ב100.000 בדיוק ברגע שמסרתי את השקלים לסוחר. בן אדם ממוצע שצריך לעבוד קשה עבור השקלים שלו היה טוען שגנבתי 100.000 שקלים. אבל מומחי כלכלה של היום כמו סטנלי פישר היו טוענים בדיוק ההיפך: שאני נתתי “תמריץ כלכלי לתעשיית הרכב.” אבל מה באמת קרה כאן? בואו נעמיק קצת יותר.

מכוניות כמשל – החסכן מול המדפיס

כשבן אדם ממוצע עובד במשק הפרטי וחוסך כסף כדי לקנות רכב, הוא מייצר יותר ממה שהוא צורך, ומכאן חסכונותיו. במילים אחרות, הוא מכניס יותר לכלכלה מאשר הוא מוציא, וההבדל מיוצג על ידי החסכונות שלו. עכשיו יש יותר ערך במשק הודות למאמציו, והוא לוקח את הערך האמיתי הזה שטמון בשקלים שלו וקונה מכונית ב100.000 שקל.

עכשיו יש לסוחר המכוניות 100.000שקלים של ערך אמיתי להשקעה בהרחבת העסק שלו, והודות לערך שהוסיף החסכן למשק באמצעות מניעת צריכה, עכשיו יש יותר ערך בכלכלה באותה כמות כסף. ערכו של השקל עולה קצת כי אותם שקלים רודפים יותר ערך והמחירים יורדים. כל אחד שמחזיק בשקלים עכשיו קצת יותר עשיר הודות למאמציו של החסכן. סוחר המכוניות יכול להרחיב את עסקיו ולהניח בבטחה שהביקוש נמצא שם כדי להתאים לגידול בהיצע שהוא יכול עכשיו להציע. הכלכלה, לכן, צומחת.

עכשיו, אם במקום להוסיף ערך למשק אני מחליט פשוט להדפיס 100.000 שקלים ומוסר אותם לסוחר, מה הוספתי למשק? מה תרמתי לחברה? שום כלום. אפס. לא עבדתי, לא חסכתי דבר. כל מה שאני עשיתי הוא לקחת בלי לתת. גרוע מכך, 100.000 השקלים שהוספתי להיצע הכסף מפחיתים את ערכו של השקל, משום שעכשיו יש יותר שקלים שרודפים אחרי אותה כמות של סחורה במשק, כי עוד פעם, לא הוספתי דבר חוץ מנייר. המחירים עולים, וכל אחד אחר מעכשיו נאלץ לעבוד קצת יותר קשה בגללי, חוץ ממני כמובן, כי אני קניתי את הרכב לפני שהמחירים עלו. אני, מדפסן הכסף שיכול להשתמש בכסף החדש לפני כל אחד אחר, יש לי אוטו. אחלא בשבילי.

עכשיו, נגיד שאני מפסיק להדפיס כסף וסוחר המכוניות מרחיב את עסקיו עם השקלים החדשים שהדפסתי. מאחר שכולם כיום עניים יותר, אין באמת דרישה חדשה שתתאים להיצע החדש של סוחר המכוניות. הוא פירש את הכסף כאות על הגדלת ביקוש, אבל האות הייתה מטעה, כי 100.000 השקלים שהודפסו לא ייצגו ערך מוסף למשק באמצעות חיסכון. לכן מתברר שהוא הרחיב את העסק שלו יותר מהביקוש מאשר, ועכשיו הוא צריך לקצץ ולמכור את המכוניות שלו במחירים יותר זולים ממה שהוא העריך בראשונה. הוא מפסיד. העסק שלו “הולך למיתון”, אבל עכשיו מכוניות קצת יותר זולות לכל אחד אחר. כל אחד אחר מרוויח.

אבל בואו נגיד שאני לא מפסיק להדפיס שקלים. נגיד שאני מדפיס 100.000 שקלים כל יום וקונה מכונית אחרת יום אחר יום. סוחר המכוניות ימשיך לפרש את הכסף כביקוש חדש וחזק, אבל הוא טועה, ובגדול. הוא ימשיך להשקיע בעסקיו. בסטטיסטיקות שיפרסמו הכלכלנים, זה ייראה כאילו שהכלכלה צומחת וצומחת, אבל באמת, רק אני וסוחר המכוניות נהנים. כל אחד אחר סובל מאינפלציה ופתאום לא יכולים לקנות את מה שהם היו יכולים בעבר עם משכורותיהם. בשלב מסוים גם אני, מדפסן הכסף, אצטרך להדפיס יותר מ 100.000 כדי לקנות כל מכונית משום שהיצע הכסף במדינה מתרחב כל כך הרבה, אבל זה לא עניין גדול בשבילי. זה לוקח אותו מאמץ כדי להדפיס 150.000 במקום 100.000. אני כל הזמן מתעשר ללא קשר לאינפלציה.  אותי אינפלציה לא מטרידה. אבל לגבי סוחר המכוניות, הוא לא יודע את זה אבל הוא תלוי באופן מוחלט בי, ואם אני מפסיק להדפיס, הוא בצרות של ממש. בינתיים הוא ממשיך להרחיב את זיכיונו ומכוניות עכשיו כל כך יקרות שאף אחד שאסור לו להדפיס כסף לא יכול לקנות אותם.  אבל “הכלכלה צומחת” לפי הסטטיסטיקות, כי הסוחר מוכר יותר מכוניות כמובן.

נגיד שעכשיו אני שם קץ לזרם הכסף ומפסיק להדפיס. מה יקרה? עסק של סוחר המכוניות מתרסק לחלוטין כי אף אחד לא יכול לקנות את המכוניות שלו במחירים העכשיויים. הוא פושט רגל ומוכר את כל המכוניות לציבור במחירים זולים ביותר במכירת חיסול. העסק שלו “נכנס לדפרסיה הגדול”, אבל מכוניות הן פתאום זולות לכולם וכל אחד אחר נהנה.

כך אנחנו רואים כי כל פעם שמישהו מדפיס שקלים:

1) מי שמקבל אותם ראשון, הם אלה שנהנים
2) מי שמקבל אותם ראשון, הם אלה שגם תלויים בם באופן כמעט מוחלט
3) מי שמקבל אותם אחרון, הם אלה שסובלים מהאינפלציה ומעלייה ביוקר המחיה

אנחנו גם רואים שכל פעם שמדפסן כסף עוצר את  מכבשי הדפוס:

1)      כל מי שקבל ראשון, סובל הכי הרבה

2)      כל אחד אחר נהנה מדפלציה ונפילה חדה ביוקר המחיה

איך זה קורה במציאות?

אבל זה לא בדיוק איך זה קורה במציאות.  מה באמת קורה? המוסד האחראי על הדפסת שקלים הוא בנק ישראל בראשותו של סטנלי פישר. התפקיד של פישר הוא לא “להמריץ את תעשיית הרכב.”  לא לא. כשפישר מרחיב את היצע הכסף, הוא לא קונה מכוניות. הוא קונה אג”ח ממשלתי בכסף מודפס וממריץ ישירות את הממשלה. הממשלה היא תמיד הראשונה לקבל את הכסף החדש.

הממשלה אז מכניסה את רוב הכסף למערכת הבנקאית, ושומרת ומשתמשת באחוז קטנטן כדי לשכור עוד שרי ממשלה על מנת לספק לשותפיו הקואליציוניים, לתת העלאות שכר לעובדי הממשלה כדי שהמשכורות של הח”כים תהיו צמוד למדד (כי כמובן אסור לפוליטיקאים לסבול מאינפלציה). היא גם נכנעה לאיגודים ענקיים כמו ההסתדרות כשהם מאיימים בשביתה כללית ונותנת להם פריבילגיות חקיקתיות שתורמות עוד ליכולתם לאיים בשביתה כללית, ומפזר עוד רווחה לארבע כנפות הארץ כדי לקנות עוד קולות. לכן הראשונים בתור לקבל את הכסף החדש של פישר הם:

1)      הממשלה, עובדיה, ושותפיה כמו ההסתדרות

2)      הבנקים

מי הבא בתור? אחרי שלב קניית הקולות וייצוב הקואליציה, הבנקים לוקחים את רוב הכסף החדש ומשקיע אותו ישר לבורסה והלוואות משכנתא. אז הבא בתור הם:

3)      שוק המניות

4)      שוק הנדל”ן

יחד עם העליות בשוק הנדל”ן, באים עליות במחירי שכירות, לא רק על מעמד הביניים – העובדים השכירים – שהם תמיד תמיד האחרונים בתור לראות את הכסף החדש, אלה גם על שוכרי נדל”ן אחרים כמו שופרסל ורמי לוי, ולכן הוצאות המזון שלך עולות גם כן. בינתיים הממשלה והבנקים מתעשרים באינפלציה, ויש גם עליות שערים בבורסה. אבל אין לך מספיק כסף כדי להשקיע שם כי, יחד עם האינפלציה ועליות בשכר דירה ומחירי המזון, אתה נכנס לחוב. לבנקים במובן.

וככה זה, שכל פעם שפישר מדפיס שקלים, הממשלה והבנקים והטייקונים שמחזיקים בנדל”ן ומניות בבורסה מרוויחים והמעמד הביניים מפסיד וסובל יותר ויותר. העברת העושר ממעמד ביניים לעשירים היא חלק הכרחי מתהליך זה. למה? כי אם, למשל, בנק ישראל רוצה להגדיל את היצע הכסף במדינה בחמישה אחוז ובמקום לקנות אג”ח ממשלתי הוא פשוט מוסיף 5% לכל חשבון בנק במדינה באישון ליל, כל המחירים יקפצו 5% תוך יום או יומיים וכל מעמד הביניים ישים לב לזה.

כדי שזה יעבוד, זה חייב להיות כל כך איטי וערמומי עד כדי כך שמעמד הביניים לא יבין מה קורה בכלל. זה צריך להיראות פחות או יותר כזה:

Israel's money supply
היצע הכסף בישראל

האינפלציה חייבת להתבצע לאורך עשרות שנים, כך שפתאום 50 שנה עוברות ואנשים תוהים מדוע עכשיו לוקח שתי משכורות ושלושים שנים כדי לשלם משכנתא, במקום עשרים שנה במשכורת אחת, כמו שהיה לפני חמישים שנה. ואז אנשים חפים מפשע בראשות פופוליסטים בורים כמו דפני ליף פתאום יוצאים לרחוב ומפגינים, אבל הם לא יודעים בכלל מה לדרוש על מנת לתקן את המצב. רק שהממשלה “תעשה משהו”, כמו להדפיס כסף ולפזר למעמד הביניים. אולי זה יעבוד.

למה זה קורה? מכיוון שהכסף שלך הולך ומאבד יותר ויותר ערך מדי שנה ואילו המשכורת שלך גדל בקצב איטי ואיטי יותר כל שנה. חבל שאתה תמיד האחרון בתור לקבל כסף מודפס. כל פעם שערך השקל יורד, העשירים נעשים עשירים יותר, כי הם תמיד הראשונים לקבל את הכסף החדש.

אם אתה רוצה להאשים מישהו או משהו בעליית יוקר המחיה לעומת משכורתך והגדלת הפער בין מעמד הביניים לעשירים, תאשים את פישר ובנק ישראל ואת הממשלה שכופה עליך להשתמש בכסף הצו שפישר מדפיס.

האינפלציה היא לא “טובה” כשהיא יחסית נמוכה ו”גרועה” כשהיא יחסית גבוהה. האינפלציה היא תמיד, תמיד רעה, משום שהשפעתה כל הזמן מצטברת. לדוגמא, אם המחירים עולים ב4% בשנה אחת בזמן שהמשכורת שלך עולה רק 2%, אז סך הכל איבדת 2% כח קנייה.  אתה עני יותר ב2%. אם בשנה הבאה המחירים עולים “רק” 1% והמשכורת שלך עולה חצי אחוז, איבדת עוד חצי אחוז כוח קנייה בנוסף ל2% שכבר איבדת. המצב רק הולך ומחריף.

Israel's Inflation Rate
קצב האינפלציה בישראל

בסופו של דבר העברת העושר ממעמד הביניים והעניים לעשירים תהיה כל כך קיצונית שהמערכת תקרוס בהייפר-אינפלציה. זה בלתי נמנע. אלא אם כן נפעול כדי לתקן את זה מייד.

הפתרון – תקן הזהב

איך מתקנים? דרך כסף כנה, כסף שלא ניתן להדפיס אותו ופשוט לתת לממשלה ולבנקים. כסף עם ערך אינהרנטי, כסף קשיח, כמו כסף של ממש או זהב. עם כסף קשיח, מעמד הביניים תמיד מתחזק. איך? עם כסף קשיח, היצע הכסף נשאר קבוע או רק גדל לאט לאט יחסית לאספקת סחורות במשק שגדלה הרבה יותר מהר, ולכן המחירים במשק הולכים ופוחתים מדי שנה. דוגמה בוטה אחת מארצות הברית מראה שבמשך 50 השנים האחרונות, מחיר ממוצע של בית פרטי בדולרים עלה 780%.  איזה עלייה בדולרים. אבל מחירו של בית נמדד באונקיות של כסף למעשה ירד 64%.  חבל שמעמד הביניים מרוויח דולרים ולא אונקיות כסף. ומה עם משכורת הממוצעת? שכר הממוצע בדולרים עלה 766%. אחלא לכל שכיר. אבל הדבר המדהים הוא, שבאונקיות כסף, או כוח קנייה אמיתי, השכר הממוצע צנח דרמיית ב65%. במילים אחרות, בכסף צו, כסף נייר, זה נראה כאילו שהמשכורת עולה באופן מטורף, אבל למעשה כוח הקנייה שלה יורד. מעמד הביניים והעניים תמיד מפסידים בכסף צו כי עד שהם מקבלים את הכסף המודפס החדש, המחירים כבר עלו. אבל הם יזכו בכסף קשיח, ובגדול.

מה שצריך לעשות הוא זה: דוקטר סטנלי פישר עם תואר שלישי מMIT חייב למכור כמעט את כל המט”ח שבבעלותו ולקנות זהב, שהוא הכסף הטבעי הבינלאומי המוכר ביותר כבר אלפי שנים. אחרי השלב הזה פישר חייב למכור את כל האג”ח שברשותו בהקדם האפשרי ולהוציא את כל התמורה ממחזור במשק. הוא צריך להודיע ​​לכולנו כי הוא מפסיק להדפיס כסף לחלוטין, לחלק את כמות השקלים שהותירו במחזור בכמות הזהב ששייך למוסד שלו, ולהודיע ​​לכל אזרח ישראל וכל מחזיקי שקלים על פני הגלובוס שמותר להם פשוט ללכת לבנק ישראל, למסור למשל 5000 שקל ולקבל אונקיה אחת של זהב בתמורה, בשער קבוע לנצח. כל המחזיק בשקלים גם יכול להפקיד זהב בבנק ישראל ולקבל 5000 שקלי נייר בתמורה, בשער קבוע לנצח. הזמן היחיד שפישר יהיה רשאי להדפיס שטרות הוא אך ורק בתמורה לזהב שהוא מפקיד.

מה היה קורה אם זה אכן נעשה? זה לא יהיה נחמד בהתחלה, לא נחמד בכלל. אלה שהיו ראשונים לקבל כסף מודפס, הם יתרסקו בדיוק כמו סוחר המכוניות. הממשלה תצטרך להתכווץ באופן דרמטי מאוד, רוב הבנקים יפשטו את הרגל, שוק המניות יתרסק בוודאות, ומחירי הנדל”ן יצנחו תוך שבועות. מחזיקי אג”ח יאבדו כמעט את הכל. תחול ירידה דרמטית ביצוא והיצואנים עלולים להתפרע, אך היבואנים ירוויחו והיבוא יהיה זול מאוד לכל מעמד הביניים. זה יהיה כואב מאוד לכל מי שמסתמך על האינפלציה, כמו עובדי ממשלה, בעלי ההון וההסתדרות. אבל זה יועיל מאוד לכל מי שנפגע מעליית יוקר המחיה. אנחנו נראה העברה מאסיבית של עושר מהבנקים והבורסה ושוק הנדל”ן ישר למעמד הביניים שמעכשיו ירוויח זהב של ממש שבנק ישראל לא יכול להדפיס.

במקום המצב כיום למעמד הביניים שמשכורות עולות אבל המחירים עולים מהר יותר, המצב יהיה הפוך 180 מעלות. משכורות השכירים יירדו, אבל המחירים יירדו מהר יותר, כך שמעמד הביניים ירווח ואט אט יתעשר. העניים יהיו מעמד הביניים החדש.

מכיוון שהמשכורות יירדו במונחים של שקלים, האיגודים המאסיביים כמו ההסתדרות יצטרכו לוותר על כל יתרונות חקיקיתיות שיש להם עכשיו, או שתהיה אבטלה מאסיבית בכל רחבי הארץ. הם כמובן יאיימו בשביתה כללית ואנחנו חייבים לשבור את כוחם לעשות זאת. מאוד חשוב גם לשים קץ לשכר המינימום לנצח מכיוון שהמשכורת הממוצעת תיפול במונחים נומינליים. אם לא שמים קץ לשכר המינימום, האבטלה תתפשט בכל המדינה.

ההתרסקות תקרה בסופו של דבר בכל מקרה. אבל אם ננקוט בצעדים האלה עכשיו ומשחררים את המשק, המשק תחדש את עצמה באופן קיצוני כעבור שנה. אחרי ההתרסקות בהתחלה, רוב הבנקאים ייאלצו לעבוד בתחום אחר ולהתחיל את חייהם מחדש. מעמד הביניים ירוויח כסף אמיתי. בנקים יהיו קטנים יותר, הבורסה יציב יותר, איגודים הרבה הרבה יותר חלשים, אם הם יתקיימו בכלל, וחלוקת העושר תהיה הרבה יותר שוויוני בכל רחבי הארץ. ובעוד עשרים שנה, ייקח רק חמש עד עשר שנים ורק משכורת אחת כדי לשלם את המשכנתא במלואה.

זה יהיה מעבר קשה מאוד. או שנעשה את זה עכשיו, או שנאלץ לעשות את זה בכל מקרה בשלב כלשהו בעתיד הקרוב. אנחנו אמורים להיות אור לגויים. ביחד נתקן את בנק ישראל וירושלים תהיה באמת של זהב. כמדינה היחידה בתקן הזהב, זהב יזרום אלינו מכל מקום בעולם והשקל יהיה המטבע החזק ביותר מעל פני הגלובוס. עם ישראל יאיר כאור כלכלי לכל הגויים.

This is what would happen if taxes were payable in any currency?

Beyond all the free market reforms I will spearhead as a Knesset Member, first and foremost will be a free market in money itself. Technically, the solution is extremely simple: Allow Israeli taxpayers to pay their taxes in any currency they choose, even the shekel if they choose. This would make any currency legal tender de facto, and would end the Bank of Israel’s monopoly over the shekel supply.

In order to understand why this is so necessary and exactly why it would free the economy so effectively, we need to understand how and why a monopoly on money creation by the Bank of Israel is so destructive, why it makes the middle class poorer continually, and precisely why it causes the boom/bust cycle.

Cars as an example: The Money Printer vs the Money Saver

Imagine for a moment that I want to buy a car for 100,000 shekels. I’d rather not work and save, so instead I decide to simply print 100,000 shekels in cash so I can buy the car. I print it, I hand the money over to the car dealer, and the car is now mine.

What just happened here? I counterfeited 100,000 shekels and increased the money supply by 100,000 when I handed those shekels over to the car dealer. The average person, the kind that has to work for his money would say that I stole 100,000 shekels. But today’s economic experts like Stanley Fischer and Ben Bernanke and Paul Krugman would say that I gave “economic stimulus to the automobile industry.” So what really happened?

When an average person works in the private economy and saves money to buy a car, he produces more than he consumes, hence savings. In other words, he puts more into the economy than he takes out, the difference represented by the money he saves. There is now more value in the economy, more stuff because he worked harder, and he takes that real value represented by the money saved and buys a car for 100,000 shekels.

The car dealer now has 100,000 shekels of real value to invest in expanding his business, and thanks to the value that the saver added to the economy through saving, there is now more value in the economy with the same money supply. The value of the shekel goes up and prices drop just a little bit, and everyone owning shekels gets a bit richer thanks to the saver. The car dealer can now expand his business and safely assume the demand is there to match his increase in supply. The economy grows.

Now, if I simply print up 100,000 shekels and give it to the car dealer, I added zero value to the economy. There is no more useful stuff. Just paper. I did not save a thing. All I am doing is taking from the economy without adding anything to it. Worse, the 100,000 shekels I added to the money supply makes the value of the shekel go down a little bit, since more shekels are now chasing the same amount of goods. Prices go up. Everyone gets poorer, except for me of course, because I got to buy the car before the money supply went up. The act of me buying the car was itself the action that made the money supply go up in the first place. I, the money printer and the first new money user, am up one car. Yay for me. But everyone else besides the first person to use newly printed money loses.

Now, let’s say I stop printing money and the car dealer expands his business with the new shekels. Since everyone is now poorer, there is no new demand to match his new supply. The signal he got of new demand for his cars was wrong, because the 100,000 shekels I printed did not represent added value to the economy through saving. Demand is not there, his business overexpands and he has to cut back and contract by selling cars for cheaper and taking a loss. His business shrinks or “goes into recession”, but cars get less expensive for everyone else.

But let’s say I keep printing 100,000 shekels every day and buy another car with it day after day after day. The car dealer will keep misinterpreting the sales as new demand that doesn’t actually exist. He will keep expanding. It will look like the economy is growing and growing, the statistics the government puts out on car sales will skyrocket. But really, only I and the car dealer are benefiting. Everyone else is suffering inflation and getting poorer and poorer every time I print. At some point I will have to print more than 100,000 to buy each car since the money supply is expanding so rapidly, but that’s no big deal for me. It takes the same effort to print 150,000 as it does to print 100,000. I keep getting richer. Inflation doesn’t bother me. The car dealer keeps expanding and cars become so expensive that no one can buy them. Then let’s say suddenly I stop printing shekels and stop buying cars. The car dealer’s business totally crashes, and he goes out of business in a bankruptcy sale. All the cars get sold to the public for ultra cheap. His business “goes into depression,” but cars are suddenly cheap for everyone else.

So we see that every time money is printed:

  1. The ones who receive it first are the ones who benefit the most
  2. The ones who receive it first also become entirely dependent on it
  3. The ones who receive it last suffer inflation and a rising cost of living

And we see that every time I stop printing money:

  1. Those who were receiving it first, suffer the most
  2. Everyone else benefits from deflation and a falling cost of living

What happens in reality?

But this is not exactly how it happens in reality. The institution in charge of printing shekels, the Bank of Israel headed by Karnit Flug, does not “stimulate the automobile industry”. No no. That’s not her job, at least not directly. When Flug expands the money supply, she buys none other than government bonds with printed money and stimulates the government. The government is always the first to get the new money.

The government then puts most of the money into the banking system, and uses a small tiny percentage of it to hire more government ministers in order to satisfy coalition partners, give raises to government workers in order to keep up with consumer prices (because God forbid a Knesset Member should suffer the ravages of inflation), cave in to unions like the Histadrut when they threaten a general strike which gives them even more power to shut the country down in future spats, and pass out more welfare to the four corners of the Earth to get more voters. So the first ones to receive new money from Fischer are:

  1. The government and its workers
  2. The banks

Who is the next in line? After buying votes and coalition stability with printed money, the banks then take most of the money and invest it in the stock market and mortgage loans. So the next in line are:

  1. The stock market
  2. The real estate market

As the real estate market rises, so do rent prices, effecting the middle class wage earner who can’t afford to buy a house and who is always last to get the new printed money. Meanwhile the government and the banks expand blissfully, and the stock market goes up, but you don’t have enough money to invest there because, with inflation and rent and food going up, you are going into debt. To the banks of course.

And so it goes, that every time the Bank of Israel prints money, the government and the banks and the land owning government-connected tycoons get richer and the middle class gets poorer. The wealth transfer from middle class to rich is a necessary part of this process. Why? Because if, for example, the Bank of Israel wants to raise the money supply by 5% and instead of giving the money to the government and the banks, it simply adds 5% to all of our bank accounts overnight, the prices of everything would go up 5% in a day or two and the Bank of Israel would have accomplished nothing but stark and immediate price inflation. The trick is to give it to one group and its buddies, being the government and the banks first. That way it takes time for inflation to affect prices and people don’t even realize they’re getting poorer, or if they do, why it’s even happening.

In order for it to work, the inflation it has to be slow and insidious so people don’t even realize what’s going on. It has to look something like this:

It has to take place over years and decades, so suddenly 50 years pass and people wonder why it now takes 2 salaries and 30 years to pay down a mortgage instead of 20 years and 1 salary, like it did 50 years ago. And then innocent people led by ignorant populists suddenly go out in the streets and protest, but they don’t know what to demand in order to fix it. Just that the government “do something,” like print money and hand it out or something.

Why is this happening? It’s because your money is losing more and more value every year while your wage grows at a slower and slower pace. You are not a government buddy, so you never get the new money first. Every time money loses value, the politically connected get richer, because they are always the first ones to get the new batch first. Government, banks, stock market, real estate.

If you want to blame someone for the cost of living going up and your paycheck staying flat, someone to blame for the rich always getting richer and the middle class always shrinking, blame paper money and the Bank of Israel, and the government for forcing you to accept its garbage money by forcing you to pay taxes with it. The Bank of Israel has destroyed savings entirely once before.

Inflation is always, always bad, because the effect is cumulative. Inflation of 1% one year does not “make up” for inflation of 4% the year before. If prices go up 4% one year while your paycheck only goes up 2%, you now have 2% less purchasing power. If the next year prices only go up 1% and your paycheck only goes up .5%, you lose another .5% purchasing power in addition to the 2% you already lost. It only gets worse. Every year. And the losses keep adding up for the middle class. You are being robbed. Every year. All the time.

Eventually the wealth transfer will become so extreme that the system will collapse. It is inevitable. Unless we act to fix it, right now.

The Solution: Competing Currencies

If taxes are payable in any currency, the Bank of Israel loses its monetary monopoly. If it prints too much, the value goes down relative to other currencies and Israelis will prefer earning those currencies instead and the bank will have to cut back on its printing or stop it entirely in order to support the shekel’s value. If Israelis can pay taxes in dollars, euros, gold, silver, bitcoin, whatever, they can then earn those currencies and they can start circulating in the Israeli economy.

Competition breeds honest money, and the middle class always gets stronger. How? Because with honest money, the money supply stays constant or increases only very slowly, but the supply of goods in the economy grows much faster, so everything gets cheaper over time.

To give you one stark example from the United States, over the last 50 years, the price of a house in dollars has risen 780%. But the price of a house measured in ounces of silver has actually dropped 64%. What about the middle class wage earner? The average wage in dollars has gone up 766%, but the amazing thing is that, in ounces of silver, or real purchasing power, the average wage has dropped a dramatic 65%. In other words, it looks like wages have increased, but there is actually 65% less purchasing power even in that increase. That’s how insidious inflation is. It looks like you’re gaining but you’re actually losing. The middle class and the poor always lose with monopoly (literally, not the game) money, but they would gain with free market money.

The way to do it so make taxes payable in any currency, thereby making any currency legal tender, and breaking the government’s monopoly on the money supply.


Iran trading in gold to avert sanctions

From Arutz Sheva:

Report: Iran Skirting Sanctions by Trading in Gold

The Iranian regime has found a way to circumvent the economic sanctions imposed by the West and delay the crash of the local economy. It is engaging in illegal (editor’s note: FAH!) trading in gold, according to a Tuesday morning report in the British newspaper the Times.

The report says that after the United States made it clear it would treat any breach of the sanctions on Iran as money laundering, Iran began to demand gold in exchange for oil. The Islamic Republic is doing so through a large network of private front companies.

How dare the United States tell Iran what to do? If they want to build a nuclear weapon, power to them. Israel will take care of it if we so choose. Franklin D. Roosevelt, that horrendous thief, made trading in gold illegal for all US citizens back in 1933 and simply confiscated all gold belonging to private people and devalued it. Now Obama wants to make it illegal for Iranians too.

America, that imperialist power, also makes it illegal for anyone in the world to buy oil with anything but dollars, by threat of force. Then America takes that power and buys its citizens welfare. What a sick bully country. That is the only thing keeping the dollar from turning into toilet paper – the fact that the world must use it to buy oil. The real story here is that the petrodollar is slipping, because Iran is now trading oil for gold. Good for them. The dollar just got another kick in the gut.

Let it fall.

Give me the Bank of Israel and I’ll destroy it

In response to one of my posts on the Manhigut Yehudit listserv, of which I am a frequent commentator on free market issues, one of my allies responded with the post, “Rafi Farber for Finance Minister!”

To which I responded thusly:

I don’t want the finance ministry. I want the Bank of Israel. Let me be BoI Chairman in the Feiglin administration and I know exactly what I’ll do and how. Without the Bank of Israel printing the money and creating inflation, the Finance Ministry is completely castrated, and it will have to raise taxes like crazy in order to fund all the waste and welfare, which would be impossible to do without endangering the regime itself. The government will be forced to either shrink down or risk a revolution.

Give me the Bank of Israel, and within a year I will sell almost all the dollars and the rest of the foreign exchange, buy gold and silver, hand it out to every bank in proportion to how many shekels each bank has on its books, tell them that they are now all completely on their own, close the BoI doors, fire everyone who works for me, resign, and call it a day.

Whew! Wouldn’t that be awesome. I salivate and get teary eyed just thinking about it. I’d need to hire a bodyguard.

How would the Eurozone function under a gold standard?

How the Eurozone functions now:

  1. Government of Country A wants money to bribe citizens of A for votes.
  2. Government A goes into debt by selling bonds, and gives money to people of A, and gets reelected.
  3. Government A needs more money, so it sells more bonds, and gives it to people of A.
  4. Government A sells so many bonds that debt surpasses GDP of A. People get worried that A will not pay bonds. Interest rates rise.
  5. ECB buys hundreds of billions in bonds of A to “stabilize the system”, and gives A the money it printed to buy them, in exchange for going even deeper into debt.
  6. A defaults, ECB stops giving them Euros.
  7. A leaves the Euro and prints its own currency.
  8. Currency A plummets in value because nobody else wants it. People of A have nothing to exchange for goods and services. They starve and riot.

Debt is encouraged in a fiat system because in the back of their minds, investors always know the central bank will guarantee the bonds, enabling countries to go so deep into debt that they will never be able to pay it back. How would it work under a gold standard?

  1. Government of B wants to bribe its citizens for votes.
  2. Government A goes into debt by selling bonds for gold, gives gold to people of A, and gets reelected.
  3. Government A needs more gold, so it sells more bonds. But they can’t sell as much since investors are trying to conserve gold rather than keep lending it to A. Interest rates rise.
  4. Investors in A’s bonds are literally running out of gold. They stop buying bonds in order to conserve gold for other purposes.
  5. ECB does not buy any bonds either since ECB does not exist. Gold is money and it is spread around, given in exchange for goods and services.
  6. A’s debt is large, but manageable, because nobody allowed them to go too deep into debt in an attempt to conserve their gold reserves.
  7. A cuts its budget, stops borrowing gold, and begins to pay back its debt in gold by exchanging goods and services for gold. Life is harder, but the budget is eventually balanced and the debt is repaid.
  8. In the next election, people of A elect fiscal conservatives who understand that it is a bad idea to go too deep into debt.

Stocks, the dollar, bonds, gold, and Warren Buffet

Let’s begin from the end. Warren Buffet likes to claim that gold is not a worthy investment because gold can’t do anything. Own it for a century  and a century later, you’ll own nothing more. It’s not like gold reproduces by binary fission like an amoeba or something like that. And no central bank can print gold.

Buffet is right. Gold is not a worthy investment. In fact, it’s not even an investment at all. It’s a material that stores value. Gold doesn’t go up or down. It’s the dollar that goes up or down. The question is, what would you rather hold: gold, which maintains its purchasing power, or the dollar, which is a man made fiction?

In 2008, stocks began to seriously crash, and the dollar index went up. The dollar index is an arbitrary measurement of the dollar in terms of how many units of other paper currencies it can buy. It means nothing in relation to actual commodities. The dollar index went up because stocks plummeted. Stocks plummet because people sell them in exchange for dollars. So in 2008, everyone was demanding dollars, so the dollar index went up. The dollar was the “safe haven” even though dollars buy less and less every year.

There are other safe haven options. One is US treasury bonds. For example, one can purchase a piece of paper for $1,000 that says that the US Government will owe you $1,100 in ten years, when the US national debt will exceed something like $30 trillion and every penny of tax revenue will be going to the interest payments of creditors like you who, looking for a “safe haven” loaned the US $1000 ten years before. As good as gold, as they say. Sound good?

Traditionally, if stocks go down, the dollar, or bonds, go up. One of the two. This has certainly been the case up to now. But what happens when people suddenly realize the US  dollar actually loses value? The dollar will stop being a safe haven. And what if they start realizing that the US will not pay up on its bonds, just like Greece or Spain? Perhaps they will stop buying them. At that point, bonds will no longer be a safe haven, nor will the dollar.

Will some other currency? Doubtful. All other currencies are backed by the dollar. If the dollar falls, so do the other currencies.

All that’s left is gold and precious metals. Everyone out of stocks, out of bonds, out of dollars. Where does all that money go? Into gold.

As long as either stocks, or the dollar, or bonds – ONE of those three, goes up, then the system is still intact. But the minute all three of those go down simultaneously, the only thing left standing will be gold, silver, and commodities that people actually need to live.

This started to happen on Friday, when stocks, the dollar, and bonds all went down, and gold went up 4%. That was just a taste. We’re not there yet. But we’re teetering.

Warren Buffet is right. Gold is a lousy investment. Own it today and you’ll own the same thing in ten years. The only difference is, by then, you’ll own everything, because gold is a store of value, and value will by then have chased down gold as the only real safe haven. Gold will be money. Buy money now before people finally figure out that paper is just paper.